派币，英文名 Pi Network，作为一款宣称可通过手机轻松 “挖矿” 的虚拟货币，近年来吸引了大量国内用户关注。但在国内复杂的金融监管环境下，派币的合法性问题一直迷雾重重，暗藏风险。
从国内监管框架来看，2017 年，中国人民银行等七部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确将代币发行融资定性为未经批准非法公开融资行为，严厉打击相关非法金融活动。虚拟货币交易炒作活动，扰乱经济金融秩序，滋生赌博、非法集资、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动，严重危害人民群众财产安全。派币虽未进行公开 ICO 融资，但其本质仍属于虚拟货币范畴，处在监管关注范围内。
从派币运营模式分析，其推广中常伴有 “拉人头”、“推荐返利” 等类似传销的特征。一些参与者被要求发展下线，以获取更多 “算力” 或奖励，这与我国打击的传销行为高度相似。部分地区网警已发布风险提示，指出派币 “免费挖矿” 背后，可能存在倒卖用户个人信息、骗取钱财的骗局。2025 年 2 月，江苏泰州兴化警方发布紧急预警，提醒市民警惕以 “Pi 币” 为噱头的新型网络诈骗，不法分子借 Pi 币可兑换现金之名，诱导受害者下载假 APP 并转账。这类打着虚拟货币旗号的诈骗活动，严重扰乱金融秩序，触碰法律红线。
在实际应用场景方面，派币缺乏实际商业价值支撑。与法定货币不同，派币无法在现实经济生活中广泛用于商品和服务交易，也没有实体资产作为价值依托。其价值完全基于参与者的共识与预期，一旦市场信心崩塌，价格可能瞬间归零，导致投资者血本无归。
目前中国尚未有明确针对派币的法律条文判定其违法，但综合监管政策、运营模式及应用价值等多方面因素，参与派币相关活动存在极大风险。投资者应保持高度警惕，认清虚拟货币交易炒作活动的本质与危害，远离派币及类似虚拟货币项目，选择合法、合规、稳健的投资渠道，保护自身财产安全与合法权益。
