USDT（泰达币）是一种基于区块链技术发行的稳定币，其核心特点是与美元保持 1:1 的锚定关系，旨在解决加密货币市场价格剧烈波动的问题，为用户提供相对稳定的价值存储和交易媒介。
从本质来看，USDT 属于中心化稳定币，由 Tether 公司发行并管理。其发行机制是每发行 1 枚 USDT，Tether 公司就声称储备 1 美元的法币或等值资产作为支撑，理论上用户可随时用 USDT 兑换等额美元。这种设计让 USDT 既能利用区块链的去中心化转账优势，又能维持价值稳定，因此在加密货币交易中被广泛用作 “中间货币”—— 投资者在不同加密货币之间转换时，常先将资产兑换为 USDT，以规避转换过程中的价格波动风险。目前，USDT 已在以太坊、波场等多条区块链网络上发行，形成了 ERC20、TRC20 等不同版本，适配不同的交易场景。
关于 USDT 的合法性，全球范围内并无统一答案，需结合具体国家和地区的监管政策来看。在部分国家，USDT 的使用和交易处于灰色地带。例如，美国对稳定币的监管逐渐收紧，要求发行方满足资本充足率、储备资产透明度等要求，Tether 公司曾因储备资产披露问题与美国监管机构达成和解并缴纳罚款，目前其在美国的运营需遵守各州的具体规定。欧盟则将稳定币纳入加密资产监管框架，要求发行方获得相关牌照，否则禁止在欧盟范围内提供服务。
而在我国，监管态度明确且严格。中国人民银行等多部门多次强调，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，USDT 作为虚拟货币的一种，其兑换、交易等行为均不受法律保护。2021 年，国家发改委等部门联合发文，明确将虚拟货币 “挖矿” 和交易活动列为淘汰类产业，各地也开展了针对虚拟货币交易平台的整治行动，关闭了境内的 USDT 交易渠道。这意味着，在我国境内参与 USDT 的买卖、转账等活动，不仅面临资金损失风险，还可能因违反监管规定承担相应责任。
值得注意的是，USDT 的合法性还与其自身运作的合规性密切相关。尽管 Tether 公司声称拥有足额储备资产，但历史上曾多次因储备透明度不足引发争议。2021 年，纽约州总检察长办公室的调查显示，Tether 的储备资产中并非全是现金，还包含大量商业票据等非现金资产，存在流动性风险。这种储备资产的不透明性，让 USDT 的价值支撑存在潜在隐患，也影响了其在部分地区的合规认可。
综上，USDT 是一种与美元锚定的稳定币，其合法性因地区而异。在我国，USDT 相关交易活动被明确禁止，属于非法金融活动范畴；而在部分监管宽松或有明确合规框架的国家，USDT 可在特定条件下合法流通。对于用户而言，需充分了解所在地区的监管政策，警惕 USDT 交易中的法律风险和市场风险，避免因盲目参与而遭受损失。
