数月前，美国参议院以 68 票赞成、30 票反对的表决结果，通过了备受瞩目的《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》），这一举措为稳定币发行搭建起全面监管框架，加密货币行业也翘首以盼该法案能顺利推进，为行业发展带来明确指引。然而，立法之路波折不断，如今参议院稳定币法案或重回国会，再度成为各界关注焦点。
自《天才法案》在参议院通过后，便提交至众议院审议。但众议院的保守派议员在程序性投票中，以 196 票赞成、223 票反对的结果，阻止了包括该稳定币法案在内的三项加密货币立法进程，使得法案推进遭受重大挫折。其中 13 名共和党议员的倒戈，成为此次投票失败的关键因素。据分析，这些议员要求将《天才法案》与《反 CBDC 法案》捆绑表决，而非单独推进，其目的在于确保反 CBDC（央行数字货币）条款获得法律效力，避免稳定币法案单独通过后，反 CBDC 法案在参议院受阻的风险，同时满足保守派 “彻底扼杀 CBDC” 的意识形态目标。
不过，首轮投票受挫并不意味着稳定币法案就此折戟。特朗普政府对加密货币的支持态度鲜明，力推《天才法案》。在政府施压下，众议院已于 7 月 16 日重启对稳定币法案的审议程序。若后续投票顺利，该法案将再次提交总统签署。
一旦《天才法案》正式落地，美国将成为全球首个将稳定币纳入主流金融监管体系的国家。这一法案明确规定，稳定币发行方必须将 100% 储备资产配置为美元现金或 93 天以内到期的短期美国国债，严格限制非持牌机构进入市场；持有超过 10 亿美元资产的发行方，需接受美联储指定审计机构的强制季度审计，所有用户资金必须接入联邦存款保险公司保险体系；禁止 Meta、亚马逊等非金融类上市公司发行稳定币，除非其符合特定的风险和隐私标准；还特别设立了稳定币持有人的 “超级优先权”，在发行人破产情况下，稳定币持有人将优先于其他债权人获得偿付。
从行业影响来看，稳定币法案若通过，将促使稳定币市场更加规范，投资者权益将得到更好保障，也会吸引更多传统金融机构涉足稳定币业务。摩根大通、花旗集团、美国银行等华尔街核心机构已相继宣布布局稳定币业务，便是对这一立法趋势的积极响应。但与此同时，部分小型加密货币企业可能因难以满足严格的合规要求而面临生存困境。
参议院稳定币法案重回国会，无疑再次搅动加密货币监管的 “风云”。未来数周内，众议院的表决结果将深刻影响美国乃至全球加密货币行业的发展走向，各界正拭目以待。
