LUNC 币诞生于 2018 年，由 Terraform Labs 推出，是 Terra 区块链平台的原生代币，具有维持 Terra 稳定币价格的重要作用，同时也作为 Terra 协议的治理代币。最初，它采用算法稳定币机制，与姐妹币 UST 挂钩，旨在通过复杂的算法调节供需关系，维持 UST 与美元 1:1 的锚定。这一创新机制在初期吸引了大量投资者，随着加密货币市场的整体繁荣，Luna 币价格一路飙升。2019 年 5 月上线时，初始交易价格为 2.42 美元，随后经历长期低迷，币价常不足 0.5 美元。但在 2021 年，其全年涨幅超 800%，并在 2022 年 4 月触及历史最高价 119.18 美元，流通市值一度跻身全网第五位 。
然而，好景不长。2022 年 5 月，市场形势急转直下。因新计划从资金池抽出 1.5 亿个 UST，导致 UST 流动性下降，大机构趁机大规模抛售，UST 供需失衡，与美元脱钩，价格暴跌。大量用户为减少损失，将 UST 换成 Luna，致使 Luna 供应量剧增，价格从 90 美元狂泻至 60 美元。尽管 Terra 团队试图动用比特币储备稳定 UST 价格，但抛售潮持续，UST 脱锚恶化，Luna 价格在短时间内近乎归零，众多投资者血本无归。
为应对危机，2022 年 5 月 25 日，Terra 区块链生态系统宣布新建区块链并发行新 Luna 币，原链更名为 Terra Classic，原 Luna 币改称 Luna Classic，代码变更为 “LUNC”。此后，LUNC 币试图通过燃烧计划挽回颓势，即对链上交易和转账收取一定手续费用于燃烧 LUNC 代币，以减少流通量提升币值。但在实施过程中，因部分交易平台未完全配合，如币安仅对充提环节收取 1.2% 税费，交易所内现货及杠杆交易不收取，导致燃烧计划效果大打折扣 。
